KAKO doznaje Index, Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (HANFA) završila je nadzor 17 zaposlenika Hrvatske narodne banke koji su trgovali vrijednosnicama banaka koje nadziru.
>> EKSKLUZIVNO Šefovi HNB-a trgovali dionicama i obveznicama banaka koje nadziru
>> Izvješće Hanfe o Aferi HNB: Zaposlenici HNB-a su trgovali dionicama, našli smo ih još
Iako je kod nekoliko zaposlenika HNB-a utvrđeno kako su imali povlaštene informacije, odnosno uvide u financijske podatke banaka prije njihove javne objave, te trgovali tim dionicama, ni u jednom slučaju nije utvrđeno kazneno djelo trgovanja povlaštenim informacijama.
Hanfa bez "dovoljno pravne sigurnosti" za optužbu za trgovanje povlaštenim informacijama
"Ne može se s dovoljnom pravnom sigurnošću zaključiti da se u konkretnom slučaju radi o trgovanju temeljem povlaštenih informacija", stoji u jednom od zaključaka Hanfe za zaposlenika HNB-a.
Kao kriterije za odbacivanje sumnje u trgovanje povlaštenim informacijama, Hanfa je uzimala i mali broj dionica te malu dobit ili čak gubitak. Kod jednog zaposlenika Hanfa je utvrdila da je od 2018. do 2020. godine čak četiri puta s dobiti trgovao dionicama Zagrebačke banke, i to dva do četiri dana prije javne objave bitne informacije o toj banci.
Prvi put je bilo trgovanje prije objave o namjeri stjecanja vlastitih dionica banke, drugi put je trgovao tri dana prije objave tromjesečnih izvještaja, treći put je trgovao dva dana prije odluke o isplati dividende banke, a četvrti put prije objave supervizorskih mjera o zadržavanju dobiti.
Imao je samo ograničen pristup
Kod tog zaposlenika također nije utvrđeno trgovanje povlaštenom informacijom jer je odjel u kojem je radio imao samo "ograničen pristup dijelu analitičko-računovodstvenih podataka kreditnih institucija", navodi Hanfa u svom izvještaju koji je predala DORH-u.
No, krenimo redom.
Index Istrage su početkom godine objavile članak kako je u posljednjih dvadeset godina više od 40 zaposlenika HNB-a trgovalo vrijednosnim papirima banaka, za čiji je nadzor zadužen upravo HNB. Zabilježeno je tako ukupno više od 400 transakcija.
To je sporno jer HNB obavlja nadzor banaka prikupljanjem i analizom izvješća i informacija te kontinuirano prati poslovanje banaka. Zaposlenici HNB-a u određenom trenutku tako raspolažu informacijama o poslovanju banaka koje nisu dostupne javnosti i na temelju kojih onda mogu donositi odluke o trgovanju vrijednosnim papirima tih istih banaka o kojima imaju povlaštene informacije.
HNB ne smije trgovati vrijednosnim papirima institucija koje izravno nadziru
Iz toga je jasno zašto zaposlenici HNB-a ne bi smjeli trgovati vrijednosnim papirima institucija koje izravno nadziru. Europska središnja banka, čiji je HNB član, svojim zaposlenicima strogo zabranjuje trgovanje bilo kakvim vrijednosnim papirima banaka. To je zabranio i HNB, no nakon napisa Indexa o trgovanju njihovih zaposlenika na burzi.
Temeljem napisa Index Istraga, Hanfa je pokrenula nadzor HNB-a početkom godine. Ne samo da su potvrdili pisanje Indexa već su pronašli još slučajeva trgovanja vrijednosnicama banaka od strane zaposlenika HNB-a, i to njih ukupno 58.
U svibnju ove godine Hanfa je završila nadzor 5 od 58 zaposlenika Hrvatske narodne banke koji su trgovali vrijednosnicama banaka te ni u jednom slučaju nije našla da je bilo trgovanja povlaštenom informacijom. U prvih pet našli su se guverner Boris Vujčić, aktualna zamjenica guvernera Sandra Švaljek, bivši član Savjeta HNB-a Davor Holjevac te dva zaposlenika HNB-a.
Dokaz da nije trgovao povlaštenim informacijama je - gubitak
Sada su za 17 zaposlenika utvrdili da nije bilo ništa sporno. O slučaju trgovanja čak četiri puta dionicama Zagrebačke banke nekoliko dana prije javne objave bitne informacije te banke od strane zaposlenika HNB-a, pisali smo u uvodu, no nije to jedini "čudan" slučaj.
Za drugog zaposlenika utvrdili su da je imao sve podatke vezano za jednu banku s čijom dionicom je trgovao, i to od poslovnih rezultata pa do supervizorskih i statističkih izvještaja koje je banka predavala HNB-u. Taj zaposlenik očitovao se Hanfi da nije koristio informacije kojima raspolaže, već se oslonio na javne podatke. "Dokaz" da nije trgovao informacijama koje je imao je da je jedne godine, i to 2017., ostvario - gubitak.
Iako je imao sve podatke, trgovao je tim dionicama banke i to tri puta; s 300 dionica 2017. godine, 38 dionica 2021. godine te s 200 dionica 2021. godine. Nije utvrđeno da je bilo trgovanja povlaštenim informacijama.
Jest trgovao, ali ne zbog zarade, nego štednje
Kod trećeg zaposlenika utvrđeno je kako je trgovao s dionicama u čak šest navrata, i to dionicama Zagrebačke i Istarske banke, a kod njega je bilo sporno trgovanje neposredno prije supervizorske mjere zadržavanja dobiti s dionicama dvaju banaka, da bi Hanfa u njegovom slučaju zaključila da "ne mogu s dovoljnom pravnom sigurnošću tvrditi da je bilo trgovanja temeljem povlaštene informacije".
Jedan od zaposlenika, za kojeg je utvrđeno da je trgovao dionicama banke o kojoj je imao sve podatke, trgovao je svega dan nakon što je HNB iz te banke zaprimio statističke izvještaje. Branio se da mu je to bilo "dugoročno ulaganje viška novčanih sredstava", a ne kratkoročna zarada.
Trgovao dionicama dok je bio zaposlenik HNB-a, prije odlaska sve prodao
Za jednog zaposlenika utvrdili su kako je trgovao dionicama banaka, i to samo za vrijeme dok je bio zaposlenik HNB-a. Prije nego što je otišao iz HNB-a, prodao je sve dionice banaka koje je imao.
"Skreće se pozornost da je zaposlenik na svim trgovanjima Zagrebačke i Privredne banke ostvario gubitak od 4.056,11 kuna", stoji u izvještaju Hanfe.
Kako se izvukao zaposlenik, kojeg je Hanfa nazvala "Ulagatelj 16", ni nama nije jasno nakon više čitanja izvještaja Hanfe. Izvještaj doslovno glasi:
Imao je povlašteni podatak, ali HNB nije siguran da jest
"Iako iz dostavljenih očitovanja proizlazi kako je Ulagatelj 16 imao saznanja da će određena "veća kreditna institucija sa sjedištem u RH" provesti postupak izvrštenja svojih dionica s uređenog tržišta Burze, nakon čega je proveo transakciju prodaje dionica Privredne banke, skreće se pozornost da se iz službenog upita HNB-a ne može utvrditi da se radi o Privrednoj banci Zagreb, s obzirom na to da je upit formuliran bez konkretnog navođenja o kojoj je kreditnoj instituciji riječ", stoji u izvještaju Hanfe koji potpisuje predsjednik Upravnog vijeća Ante Žigman.
Valja napomenuti da su Index Istrage u lipnju objavile novo istraživanje koje je pokazalo da je čak 89 zaposlenika Hanfe, koju vodi Žigman, a koja nadzire HNB-ove zaposlenike za trgovanje dionicama banaka, i samo trgovalo vrijednosnim papirima, suprotno Zakonu o tržištu kapitala.
U Hanfi, koja nadzire HNB, radili isto
Riječ je o ogromnoj aferi državnog regulatora koji je zadužen za vrijednosne papire i financijska tržišta te određuje je li bilo nedozvoljenog trgovanja vrijednosnicama, sukoba interesa, trgovanja povlaštenim informacijama ili općenito kršenja Zakona o tržištu kapitala.
Otkrili smo tako da su zaposlenici prijavili 953 transakcije vrijednosnim papirima te da nisu prijavili najmanje 711 transakcija. Nedozvoljeno je trgovalo ukupno 89 zaposlenika Hanfe, a od tog broja, njih 53 i dalje su zaposlenici tog regulatora.
Iz Hanfe su nam odgovorili kako su proveli istragu dijela svojih zaposlenika te da kod njih nisu nađene nepravilnosti. Opravdanja Hanfe za vlastite zaposlenike bila su nevjerojatna.
Kako Hanfa može nadzirati HNB?
Naime, za svakog direktora i voditelja sektora za kojeg smo utvrdili da je na burzi vrijednosnica trgovao protuzakonito, Hanfa je u odgovorima imala vlastito tumačenje prema kojem je vrh tog državnog regulatora trgovao po pravilima. No, takva tumačenja ne mogu biti istinita.
Kako smo provjerili, Hanfina tumačenja za te pojedine slučajeve ne postoje ni u Zakonu o tržištu kapitala ni u Zakonu o Hanfi, a ni u pravilnicima Hanfe, Ministarstva financija ili Središnjeg klirinškog društva. Sudeći prema objašnjenjima koja smo dobili iz Hanfe, jasno je kako ona više ne može biti regulator.
Unatoč tome, Hanfa je nastavila nadzor HNB-a te do sada nije našla nijedan dokaz za trgovanje povlaštenim informacijama. O tome da nisu našli nikakve dokaze, obaviješten je i DORH.